编者按｜“一带一路”规划对新能源装备进行了重点描绘，在两会政府工作报告中，电力装备走出去战略（此前是电站装备）也被首次提及。

　　在诸多领域中，电力装备行业将会率先迈出国门，支持这一判断的理由是，中国电力装备行业技术成熟，已达国际水平，特高压等技术更站在全球之巅，而丝路沿线的发展中国家电网建设相对落后，进口依赖度高，未来15年需求将大幅增长，这都将给中国企业带来可观商机。

　　相关券商报告认为，在“一带一路”项目中，电站设备将最早落地，特高压，核电、风电等新能源装备的工程项目有望加速。亚太地区是电力互联互通的重点区域，中国电力出口的市场应首先着眼于亚太地区内部。

　　中国电力设备行业走出去，不仅仅寻找到史无前例的巨大商机，更是一个技术水平和管理水平改造升级的重大机遇。

　　文章要点

　　1、东南亚、非洲和南亚地区人均电力消费水平更低，预示着未来三个地区会有较大的增长空间与投资机会。

　　2、在“一带一路”项目中，最早落地的是电站设备。

　　3、特高压符合“一带一路”发展目标，通过输出电力能源+技术，带动高端装备产业出海。

　　4、核电行业的超预期可能来自核电出口，国产核电技术有望陆续出口到巴基斯坦、英国、阿根廷、南非、罗马尼亚、加拿大等国家。

　　5、随着亚投行成立在即，相关大型电力工程、新能源工程项目有望加速落地。

　　文章全文

　　文/走出去智库 综合

　　3月28日，“一带一路”规划发布。作为规划的重要组成部分，拥有自主技术的电力装备正打开海外高利润新蓝海，其中特高压、核电、风电将成先锋。

　　亚太地区是出口重点

　　中国电力企业打开国际市场始于对外援建，从20 世纪60 年代初到2002 年厂网分离的40 年间，中国援建了包括非洲、东南亚、南美洲等数百项水利、电力项目。中国电力企业开始了“走出去”的萌芽阶段。国内众多大型电气设备与工业企业已具有丰富的海外业务经验，如哈尔滨电气、东方电气和上海电气等，在早年间已开展海外业务，占据明显的先行优势，现阶段海外业务已在各主要企业的总营业收入中占据较大比例。

　　同时，中国已形成了发电-输配电-用电的自主知识产权的完整产业链。在国内电力投资增速放缓的大背景下，电力装备的出海是大势所趋，具备高性价比的中国电力装备有能力在海外市场打出一片天地。另外，中国生产的电力设备在全球市场的占有率正逐年攀升。

　　国泰君安证券认为，亚太地区是电力互联互通的重点区域。亚太地区电力产销量在全世界范围内较低。这从一个角度反映，中国电力出口的市场应首先着眼于亚太地区内部。

　　丝路沿线的发展中国家，其电网建设相对落后，本土设备企业技术有限、供应能力达到极限、进口依赖度较高，这给技术上有明显领先优势的中国电力设备企业带来了可观的发展前景。

　　根据2013 年的电力消费统计数据来看，“一带一路”沿线非OECD（经合组织）国家的人均年电力消费量同期仅为OECD 国家的21.84%左右，处于中等位置。东南亚、非洲和南亚地区人均电力消费水平更低，一方面反映这三个地区当前的电力发展落后，同时也预示着未来上述三个地区会有较大的增长空间与投资机会，对于中国电力设备的出口是有利条件。

　　根据国际能源署公布的数据，“一带一路”沿线的非OECD 国家在2000～2013 年间的年均电力投资总额约为1400亿美元，其中电源投资占比约为56%，电网投资占比为44%。在2014～2020 年期间，“一带一路”沿线的非OECD 国家年均电力投资总额将有75%以上的增幅。

　　电站设备最早落地

　　在过去十多年里，中国的电力投资大幅增长，培养了一批具备国际竞争力的电力装备企业，在大电网的建设中在部分环节达到了国际领先的技术水平，同时常年的建设使得中国企业实践经验丰富。

　　另一方面，由于电力工程普遍规模较大，对投资方具备一定门槛，且有时还需要较高的运营经验，因此电力装备的出口中BOT（建设—经营—转让）、EPC（设计采购施工）等形式的占比较高，投资、垫资、信贷优惠等金融资本方面的扶持措施也成为电力装备走出去的重要环节。

　　平安证券指出，中国的电力装备行业在特高压领域已站在了世界之巅，具备了走出国门的条件。“一带一路”望助推走出去进程加快，特别是国家电网是目前全球在电网运营方面领先的企业，良好的运营业绩和雄厚的资金实力为国内电力设备加快出口提供信用背书。

　　瑞银证券认为，在“一带一路”项目中，最早落地的是电站设备，原因是：其一，沿线国家电力供不应求，电力需求旺盛；其二，中国电力建设和电站设备相关企业在国际市场耕耘多年，市场占有率25%左右，有大量在手订单。

　　特高压带动高端产业出海

　　2012年，中国在全球可持续电力合作组织领导人峰会上首次提出欧亚能源通道，即中亚及中国西北地区向欧洲进行超远距离大规模输电，2014 年提出全球能源互联网概念。

　　特高压技术的出现解决了跨国乃至跨洲的电力输送问题，为能源的优化配置提供了全新的解决方案，为构建全球能源互联网奠定坚实基础，全球能源互联网实际上是“以特高压电网为骨干网架（通道），以输送清洁能源为主导，全球互联泛在的坚强智能电网。”与此同时，特高压技术亦使中国电力设备设计研发、制造工艺和试验检测能力达到国际领先水平。

　　银河证券认为，特高压使得跨国甚至跨洲的电力经济输送成为可能，将北极风电通过特高压交直流向亚洲、北美、欧洲送电，将北非、中东的太阳能电力通过特高压交直流向北送电欧洲、向东送电亚洲，建设南美北部、大洋洲太阳能发电基地，分别实现北美与南美、亚洲与大洋洲联网和输电，最终实现“一极一道”和各洲大型能源基地的互联互通。

　　国泰君安证券表示，国内特高压龙头公司均具备装备总包能力，2015年积极提升产能以备战特高压交付高峰，海外市场开拓将大幅提升想象空间。特高压符合“一带一路”发展目标，通过输出电力能源+技术，实现双赢并带动具有国际领先水平的高端装备产业出海。

　　平安证券认为，国家电网目前是全球唯一一个已经建设多条特高压工程线路并良好运行的公司。随着国家电网提出全球能源互联以及国际间能源需求、供给互动的加强，国家与国家之间、洲际与洲际之间的特高压互联的构想有望推进，在2015年年度工作会议上，国家电网还明确提出了4 条与国外进行电力互联的特高压通道规划。未来特高压将作为“一带一路”沿线国家电力能源互联的重要选择。

　　核电出口超预期

　　中国核电生产具有明显优势，“华龙一号”在设计、设备生产制造、燃料、运行和维护保养等方面拥有多个自主知识产权，是可以全面推行走向海外战略的电力设备。

　　为鼓励与支持核电出口，中国政府提供了政策、外交、财政、优惠信贷等多方面的大力支持，充足的资金支持是核电出口的一大外部优势，如：罗马尼亚Cernavoda核电站获得银行100 亿欧元融资；中国将向阿根廷核电项目投资20 亿美元，提供优惠贷款等。

　　地方政府是中国核电产业集群建设的主要推动者，沿海产业园区通过招商方式引进装备制造和材料生产等企业，一方面解决设备材料运输成本高的问题，另一方面带动当地经济发展。

　　未来核电出海空间广阔。根据世界核能协会估算，2015～2030年间海外新建核电站数量约为160 座，新增投资1.5万亿美元，国际市场空间巨大。核电技术的出口可以促进中国进一步扩展技术竞争优势。全球核电市场被俄罗斯、法国、美国、日本、加拿大和韩国等国家垄断，“一带一路”的出现有利于中国直接参与到核电市场的竞争。

　　国泰君安证券认为，相比于核电强国，中国核电的优势体现在拥有资金支持、成本较低。为推动核电品牌的推广，“华龙一号”在国内建设规模需进一步扩大，增强示范作用。

　　中银国际证券表示，沿海核电重启已经充分预期，但核电行业的超预期方面，将可能来自内陆核电重启和核电出口两个市场，国产核电技术有望陆续出口到巴基斯坦、英国、阿根廷、南非、罗马尼亚、加拿大等国家。

　　新能源工程有望加速

　　2014年中国共有5 家风电机组制造商向国外出口风电机组，已发运出口共189 台，已发出运量共计368.75MW。截至2014 年底，中国风电机组制造商已出口的风电机组共计937 台，累计容量达到1761.25MW。

　　国信证券预计，2018～2020 年，全球陆上年度新增风机将会转趋稳定，约为50GW 左右，而海上风电市场则每年增加5-7GW。预计到2020 年，全球海上风电市场将达到39GW，而2014～2020 年的年复合增长率可望达到43%。

　　国泰君安证券认为，从增量的角度来看，风电出海对行业公司拉动更大，长周期贡献成长。

　　“一带一路”规划提出积极推动水电、核电、风电、太阳能等清洁、可再生能源合作，推进能源资源就地就近加工转化合作，形成能源资源合作上下游一体化产业链。另外，今年两会政府工作报告首提电力装备走出去战略（以前是电站装备）。

　　广证恒生证券指出，中国在电力装备、可再生能源领域无论是技术水平还是产业规模均居世界前列，“一带一路”沿线多国基础设施落后，为国内装备企业走出去提供良好机遇。随着亚投行成立在即，相关大型电力工程、新能源工程项目有望加速落地，国内电力装备业打开巨大海外市场空间。